焦点讯息：全球肉牛供给恢复缓慢 牧业龙头迎价格上行拐点

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CFi.CN讯：数据显示，USDA最新8月报告预测2027年美国牛肉产量仅微增0.05%，进口量减少1.34%，期末库存同比下降10百万磅，海外供给恢复明显滞后。国内能繁母猪存栏已降至3780万头，环比降3.2%，生猪产能加速去化；同时美国猪肉期末库存预计下降2.25%，供需同步趋紧。

近期机构研报指出，海内外牧业正进入共振反转窗口。研报认为，牛肉、猪肉价格景气上行基础已确立，主因并非短期需求爆发，而是中长期供给刚性——美国牛群重建周期长、中国母猪去化持续，叠加厄尔尼诺潜在减产风险，形成价格底部支撑。

研报推荐现代牧业、牧原股份、温氏股份等龙头，逻辑在于其成本优势和市占率提升能力在行业上行期更易兑现业绩弹性。饲料与宠物板块作为配套受益方向也被纳入配置建议。