迈瑞联影迎基本面修复拐点 海外高增 集采优质优价双驱动|焦点报道

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CFi.CN讯：数据显示，医疗设备公司2026年上半年业绩已全部披露，国内医院招采受反腐影响仍偏谨慎，但头部企业渠道库存已降至历史低位；同期海外收入维持强劲增长，联影等高端厂商出口突破明显。近期机构研报指出，国内业务或已基本触底，收入端有望在2026年下半年至2027年上半年企稳回升。

研报认为，7月启动的乙类大型设备集采明确强调“优质优价”，弱化单纯低价中标，利好迈瑞、联影等具备高端产品力和全链条服务能力的龙头；DRG/DIP 3.0版单独设立机器人手术分组，为创新技术支付打开空间，手术机器人相关布局迎来政策催化。研报指出，利润端修复虽略滞后于收入，但核心变量正转向积极——集采执行更重质量、海外增长持续兑现、库存出清完成，三者叠加构成基本面修复的关键支撑。